Высокая инфляция вынудила Европейский центральный банк (ЕЦБ) изменить политику в отношении процентной ставки. Для контроля уровня инфляции в зоне евро главные финансовые руководители Европы снова повысили учетную процентную ставку на 0,5%. Этим повышение не ограничится, в марте 2023 года последует увеличение учетной процентной ставки еще на 0,5%.
В этой статье мы расскажем, что повышение учетной процентной ставки означает для тех, кто хочет построить дом или купить готовую недвижимость, подорожают ли кредиты на строительство и какое увеличение их стоимости ожидается.
Причины резкого повышения учетной процентной ставки
Европейский центральный банк впервые за 10 лет повысил ставку больше, чем Федеральное резервное бюро США (ФРБ). По словам экспертов, причина такой ситуации заключается в разнице стартовых условий. Европейский центральный банк начал ужесточение денежно-кредитной политики и действовал очень осторожно. В настоящее время инфляция в Европе выше, чем в США, поэтому Европейский центральный банк находится под значительно большим давлением.
Кроме того, по словам экспертов, у Европейского центрального банка имеется больше возможностей для повышения ставки, чем у Федерального резервного бюро США. Европейские экономические показатели, несмотря на сложности текущей ситуации, остаются относительно стабильными, а экономика Соединенных Штатов Америки демонстрирует тенденции к рецессии. Эксперты уверены, что в Европе вероятность спада темпа экономического роста относительно низкая.
Влияние повышения процентной ставки на стоимость кредитов
В настоящий момент процентные ставки на строительные кредиты существенно подвержены колебаниям и зависят от большого количества факторов. Процентная политика Европейского центрального банка является одним из таких факторов. Процентные ставки для финансирования строительства все больше и больше реагируют на указания главы Европейского центрального банка Кристин Лагард (Christine Lagarde) о дальнейшем развитии процентных ставок, чем на конкретные шаги в отношении их изменения. Это связано с тем, что возможность таких колебаний уже заложена в цену кредитного продукта.
Учетная процентная ставка только косвенно влияет на проценты по кредитам на строительство. Процентные ставки по кредитам на строительство начинают увеличиваться или снижаться еще до того, как Европейский центральный банк меняет учетную процентную ставку. Это связано с тем, что рынки при формировании цены на кредитные продукты оперативно реагируют на информацию о планируемом Европейским центральным банком изменении учетной процентной ставки.
Увеличение учетной процентной ставки влечет за собой подорожание кредитов на недвижимость. Повышение цен на кредитные продукты обычно происходит раньше, чем повышается учетная процентная ставка. Для получения актуальной информации об изменениях процентов на строительные кредиты эксперты рекомендуют, в первую очередь, обращать внимание на движение (повышение или понижение) процентных ставок по государственным и ипотечным облигациям.
Ипотечные облигации
Для рефинансирования строительных кредитов банки используют средства от торговли ипотечными облигациями. Если учетная процентная ставка Европейского центрального банка повышается, банки обязаны выплачивать вкладчикам более высокие проценты за ипотечные облигации. Чтобы компенсировать убытки от повышения процентов на ипотечные облигации, банки повышают процентные ставки по кредитам на строительство. Снижение учетной процентной ставки Европейского центрального банка в свою очередь приводит к уменьшению процентных ставок по краткосрочным инвестициям (например, по срочным депозитам).
В случае снижения процентных ставок по краткосрочным инвестициям инвесторы вынужденно ищут более выгодные процентные ставки для своих вложений (например, они покупают государственные облигации, которые отличаются высокой надежностью). Если цена растет, процентные ставки по государственным облигациям снижаются. Процентные ставки по ипотечным облигациям ориентированы на государственные облигации. Таким образом, падение процентных ставок на государственные облигации первых приводит к снижению процентных ставок по ипотечным облигациям. Одновременно с этим происходит и снижение процентов по кредитам на строительство.
По оценкам экспертов, очередное снижение доходности облигаций (например, государственных) в краткосрочной перспективе не приведет к снижению процентных ставок по ипотечным кредитам.
