Пандемия коронавируса стала причиной кризиса, так как многие предприятия различных сфер вынужденно не работали в течение длительного времени. В такой сложной ситуации разумное инвестирование сбережений дает возможность как минимум избежать худшего сценария с собственными финансами.
Нынешний кризис привел к беспрецедентному увеличению количества рабочих и служащих, которые вынуждены жить за счет государства. Одни получают пособие по новым правилам с сохранением рабочих мест, другие — индивидуальные предприниматели или представители малого бизнеса — стараются выжить за счет экстренной помощи, которую предоставляют федеральное правительство и федеральные земли.
Возникает вопрос, из каких источников берутся средства на выплату пособий, помощи предпринимателям и малому бизнесу. В конце марта Бундестаг принял решение о новом увеличении долга в размере 156 миллиардов евро. При этом ведущие исследовательские институты, которые занимаются вопросами экономики, весной прогнозировали снижение объема производства в Германии на 4,2%.
Последствия кризиса для вкладчиков и инвесторов
Увеличение долга и снижение производства приведут к тому, что количество денег увеличится, а число новых товаров и услуг снизится. Для инвесторов и вкладчиков такая ситуация повлечет за собой определенные последствия. Маркус Демари из Института экономики Германии объяснил: «Если государство увеличивает долги, это в первую очередь повлечет за собой повышение процентных ставок. Европейский центральный банк захочет одновременно покупать большее количество облигаций, чтобы обеспечить экономику деньгами, рост процентных ставок должен быть умеренным».
Что нас ждет: инфляция или дефляция
Многие надеются на срочные вклады или вклады до востребования с хорошими процентными ставками, но в нестабильной экономической ситуации нет гарантии, что они смогут защитить благосостояние. Если пандемия будет быстро взята под контроль, экономика сможет быстро восстановиться. В этом случае произойдет рост цен и уровень инфляции будет достаточно высоким. Если уровень инфляции будет выше, чем процентная ставка по вкладу, его реальная ценность снизится.
Продолжение кризиса приведет к рецессии, которая повлечет за собой дефляцию (падение цен). Многие сотрудники получают пособие по неполной занятости, поэтому покупательская способность снижается. Уменьшение спроса может привести к стагнации или падению фондовых рынков.
Биржевые инвестиционные фонды
Исследовательские экономические институты в весенних отчетах прогнозируют рост цен в размере 5,8%. То есть в настоящее время цены на акции низкие, а в дальнейшем они будут расти и это хороший период для инвестирования своих накоплений. Лучше всего это работает с наименее затратным индексным инвестиционным фондом, который инвестирует по всему миру.
Самый простой вариант — это биржевой инвестиционный фонд на MSCI World. К его инвестиционным фондам относится, например, iShares Core MSCI World UCITS ETF. Важным преимуществом этого фонда является небольшая стоимость (0,2% в год). Текущая доходность от ценных бумаг составляет 1,02%, для инвесторов доступно распределение прибыли и ее зачисление в виде акций фонда.
Инвесторы, которые хотят иметь в своем портфеле акции не только международных компаний, а и тех, которые считаются особенно прибыльными при низком уровне долга, также могут вкладывать средства с биржевым инвестиционным фондом, но необходимо учитывать годовую нагрузку расходов. На iShares Edge MSCI World Quality Factor UCITS ETF она составляет 0,3%.
Некоторые инвесторы (например, знаменитый Уоррен Баффетт) полагаются на недооцененные компании в качестве альтернативы экономически прибыльным. Биржевые инвестиционные фонды, ориентированные на такой подход, в первую очередь обращают внимание на компании, которые имеют не только низкую цену, а и благоприятное соотношение стоимости и прибыли. Часто стоимость компании меньше, чем движение денежных средств. К этой категории относится фонд Xtrackers MSCI World Value Factor UCITS ETF 1C. Общее отношение расходов к активам составляет 0,25% в год.
Когда лучше покупать акции
Независимо от выбранной стратегии инвестирования, важно правильно выбрать время для покупки акций. Точно ответить на вопрос, когда лучше покупать акции, не могут даже профессионалы фондового рынка, поэтому оптимальный вариант — распределение покупок акций по времени с фиксированной суммой. Это работает следующим образом: вы регулярно покупаете акции биржевого инвестиционного фонда на определенную сумму. Например, каждый месяц вы вкладываете в акции 100 евро. Если акции биржевого инвестиционного фонда дорожают из-за оживления фондового рынка, вы покупаете меньше акций, чтобы не превысить фиксированную сумму. В случае снижения цены акций из-за падения фондового рынка, вы будете покупать их в большем количестве.
Альтернатива срочному вкладу
Банковский кризис 2008-2009 годов преподал вкладчикам и инвесторам важный урок: наличные деньги важнее всего. Многим из тех, кому требовалось вернуть свои деньги, приходилось продавать ценные бумаги с большими убытками. Необходимо учитывать, что способность финансовых активов превращаться в наличные деньги имеет высокую стоимость. Лучшие предложения по ссудам «овернайт» в настоящее время предлагают голландский банк LeasePlan Bank и французский банк Renault Bank, которые выплачивают 0,45% годовых. Если учесть текущий уровень инфляции 1,7% и номинальную процентную ставку, очевидно, что реальные финансовые потери составляют 1,25%.
Альтернативой срочному вкладу является биржевой инвестиционный фонд, который инвестирует в облигации с коротким сроком погашения. Ценные бумаги с коротким сроком погашения практически не подвержены влиянию изменения процентных ставок. При инвестировании в облигации с коротким сроком погашения риск финансовых потерь при повышении процентных ставок остается предсказуемым. Например, инвестиционная компания Invesco инвестирует в государственные облигации США со сроком погашения от 1-3 года.
Если вы хотите снизить риск финансовых потерь при изменении процентной ставки, хорошим решением станет покупка акции биржевого инвестиционного фонда, который инвестирует в облигации с очень короткими сроками погашения. Например, биржевой фонд iShares имеет в своем портфеле государственные облигации США со средним остаточным сроком погашения 0,37 года. В случае их покупки риск понести убытки по причине роста процентных ставок невелик, а при падении рынка цена облигаций снизится. Срок погашения и дюрация фонда по состоянию на 20 апреля составляют 0,33 года. Это означает, что если рыночная процентная ставка вырастет на 1 процентный пункт, стоимость облигаций в биржевом инвестиционном фонде упадет в среднем на 0,32 процента.
Важно помнить, что в биржевом инвестиционном фонде iShares у инвесторов имеется валютный риск. Общая доходность может увеличиваться при повышении курса доллара по отношению к евро, но в случае снижения курса уменьшится и доходность. Эксперты утверждают, что на данный момент после длительного роста обменного курса имеются признаки его снижения в дальнейшем. Общая доходность (выплата дивидендов плюс динамика стоимости) за период с 31 марта 2019 года по 31 марта 2020 года фиксируется на уровне 2,65%.
Инвестиции в золото
Исторически золото было предшественником современных бумажных и банковских денежных средств. Во времена серьезных кризисов доверие к национальным валютам снижается, а золото остается стабильной валютой для оплаты, сохраняет свою ценность. Многие инвесторы уяснили этот факт и сделали соответствующие выводы.
Тройская унция золота (31,1034768 грамма) по состоянию на 14 апреля стоит 1726 долларов США. Стоимость хранения золота достаточно высока, поэтому его лучше всего покупать с помощью так называемых ETC (фондов инвестирования в биржевой товар). Покупатель получает сертификаты, которые удостоверяют его долю в золотом депозите. У инвесторов высокой популярностью пользуются фонды инвестирования в биржевой товар Xetra-Gold (WKN A0S9GB) и Euwax Gold II (WKN EWG2LD). В обоих фондах в налоговых целях сертификаты рассматриваются как физическое золото. Если инвестор продает свои сертификаты не ранее чем через год с момента покупки, с полученной прибыли налог не взимается.
Важная информация для вкладчиков
Эффект средней стоимости приводит к получению прибыли только в том случае, если рынок в целом показывает небольшую тенденцию роста. На падающих рынках он снижает потери вкладчиков. Для более наглядного понимания рассмотрим примеры.
В начале мая инвестор купил 4 акции биржевого инвестиционного фонда по цене 250 евро каждая (общая стоимость его покупки составила 1000 евро). В начале августа стоимость 1 акции составила 260 евро, то есть общая стоимость 4 акций фонда возросла до 1040 евро. Если инвестор не вложил всю сумму в мае, а покупал акции в течение 4-х месяцев, каждый раз вкладывая по 250 долларов, эффект средней стоимости будет выглядеть следующим образом.
Допустим, в июне цена акции упадет до 220 евро. В этом случае инвестор за 250 евро получит 1,14 акций. В июле цена за единицу снова выросла и составила 230 евро. За 250 евро инвестору будет начислено 1,09 акции. В августе при цене акции 260 евро инвестор за 250 евро сможет приобрести только 0,96 акций. При ежемесячной покупке акций на сумму 250 евро за 4 месяца инвестор в нашем примере приобрел 4,19 акций, вложив в сумме за свои 1000 евро. В августе при цене акции в 260 евро, его активы выросли бы до 1089,40 евро.
Большинство банков взимают комиссию за транзакцию (ее размер обычно составляет 1,5% от нормы сбережений для биржевого инвестиционного фонда). Лучшие предложения по сберегательным планам можно найти на justETF.
Олег Грэг, журнал „Neue Zeiten“ №08 (242) 2021
