Экономика ФРГ пробуксовывает, инфляция замедляется. Как это скажется на ценах, кредитах, банковских вкладах и рынке жилья
Экономика Германии завершила минувший год с небольшим минусом, в 2024 году одни эксперты ожидают небольшой плюс, другие прогнозируют дальнейшее сокращение ВВП, хотя и не очень резкое. По сути дела, крупнейшая экономика Европы находится в состоянии стагнации, иными словами — пробуксовывает, при этом начало устойчивого роста представляется пока менее вероятным, чем продолжение рецессии.
Германия переживает структурный кризис
Но рецессии технической. Это означает, что хотя статистика и фиксирует сокращение ВВП на доли процента, оно не сопровождается типичными проявлениями экономического кризиса, прежде всего — всплеском безработицы. Опасность массовых увольнений по-прежнему невелика — слишком остро стоит в сегодняшней Германии проблема нехватки кадров, особенно квалифицированных, но не только: рабочие руки нужны буквально повсюду. В условиях старения немецкого общества, а это типичное явление практически для всей Европы, самым разным предприятиям все труднее найти подходящих работников, поэтому фирмы будут стараться удерживать имеющихся. К тому же во многих компаниях — большое количество вакансий, что существенно облегчит поиск работы тем, кто будет ее терять.
А какие-то сокращения штатов и даже банкротства, несомненно, будут. Во-первых, потому что закрытие одних фирм и создание других, новых, — нормальный процесс для живого организма рыночной экономики. Во-вторых, потому что масштабная финансовая помощь государства бизнесу во время пандемии искусственно, как показывают новейшие исследования экономистов, продлила жизнь целому ряду слабых предприятий, например, в сфере общепита.
В-третьих, и это главная причина: экономика Германии переживает сейчас структурный кризис. Он уже назревал, но взлет цен на энергию из-за украинского кризиса его резко обострил. Некоторые предприятия и даже отрасли слишком долго полагались на относительно дешевый российский газ и после того, как Россия в конце августа 2022-го полностью прекратила его поставки в ФРГ, над ними нависла угроза неконкурентоспособности. Еще одним осложняющим ситуацию фактором стало стремление снизить чрезмерную зависимость от рынка Китая и от китайского импорта — из политических соображений и из-за нарушения цепочек поставок из Азии.
В результате сейчас начались глубокие изменения в экономической структуре Германии, а такой процесс (не случайно его называют структурным кризисом) во всех странах всегда шел весьма болезненно, поскольку он неизбежно сопровождается свертыванием части производств — традиционных, но устаревших. Им на смену идут новые, перспективные предприятия и даже отрасли, однако, на это требуется время. Так что пробуксовка в 2024 году в немалой степени будет связана именно с набирающей силу трансформацией немецкой экономики.
К чему приведет снижение ставки ЕЦБ
Впрочем, рядовые потребители такие глубинные процессы чаще всего просто не замечают. Для них первостепенное значение имеют цены на товары и услуги. Рекордная за семь десятилетий инфляция в 10% и продовольственная инфляция даже в 22% (а на некоторые продукты питания цены выросли значительно больше) были острейшими проблемами Германии зимой 2022/2023. Однако с прошлой весны темпы удорожания жизни неуклонно замедлялись, а в 2024 году они, согласно прогнозам большинства экспертов, упадут ниже 3% годовых и тем самым вплотную приблизятся к тем 2%, которые Европейский центральный банк (ЕЦБ) считает оптимальными для здорового развития экономики.
Так что в 2024 году Германию ждет если не победа над инфляцией, то, во всяком случае, ее усмирение. Это не означает, что общий уровень цен снизится (хотя супермаркеты все чаще предлагают существенные скидки на все более широкий ассортимент товаров), но повсеместное сильное подорожание прекратится. Этому, кстати, будет способствовать слабый рост ВВП и тем более продолжение технической рецессии.
Очевидное замедление инфляции в значительной мере обеспечил ЕЦБ, который с лета 2022-го до осени 2023 г. неуклонно повышал свою базовую процентную ставку. Однако ужесточение денежно-кредитной политики — обоюдоострое оружие: удорожание кредитов душит не только инфляцию, но и экономическую активность. Поэтому одной из главных экономических тем 2024 года станет вопрос, когда ЕЦБ начнет снижать ставку, чтобы сделать кредиты для бизнеса и потребителей более доступными. Пока часть экспертов исходит из того, что это произойдет в середине лета. Другие допускают, что при дальнейшем быстром снижении темпов инфляции смягчение может начаться уже в апреле-мае.
Поэтому тем, кто хотел бы взять потребительский кредит или ипотеку, лучше немного подождать, поскольку во второй половине года и даже раньше условия заимствования наверняка окажутся лучше, чем сейчас. Однако тем, кто готовится к покупке жилья, важно будет не упустить момент, ведь как только начнет дешеветь ипотека, могут вновь пойти вверх цены на квартиры, значительно снизившиеся за последние полтора года именно из-за дороговизны кредитов. А вот тем, кто намерен положить деньги в банк, лучше не тянуть с открытием срочного сберегательного вклада, поскольку уже через несколько месяцев предлагаемые проценты по депозитам, скорее всего, будут заметно ниже сегодняшних.
