Рождественско-новогодние праздники не принесли желанного настроения оптимизма на финансовые рынки Европы. Регулирующие органы ЕС и стран-членов союза продолжали работу в режиме экстренной ситуации – постоянные встречи в верхах наводнили сводки новостей. Попытки прийти к общему знаменателю по вопросам «спасения» проблемных стран еврозоны и создать стабилизирующие механизмы для балансирующего на грани евро пока не увенчались успехом.
«На черный день»
Два весомых предложения, которые будут являться основой обсуждений всех правительств стран ЕС в ближайшее время, это создание нового Европейского Стабилизационного Механизма (ЕСМ) и введение налога на банковские транзакции. Причем один вопрос неизменно связан с другим. Существующий инструмент Европейского Стабилизационного Фонда уже явно недостаточен и неэффективен для того, чтобы решить проблемы всех нуждающихся стран. Помимо того, что средств в нем недостаточно, они еще и не являются гарантирующими для европейских кредитных институтов. Фактически стабфонд наполнен не реальными деньгами стран-членов ЕС, а только обязательствами по их выплате.
Кредитным институтам в свете снижения рейтингов многих стран не внушают доверия обязательства европейских игроков. Поэтому и возникла необходимость создания нового механизма, который обеспечивал бы больше доверия кредиторам и другим финансовым институтам. Суть ЕСМ сводится к тому, чтобы обеспечить реальными деньгами так называемую «подушку безопасности» на случай развития кризиса в проблемных странах еврозоны по спирали. Фактически все платежеспособные страны ЕС должны будут наполнить ЕСМ реальной наличностью в размере 500 млрд. евро. Скорее всего, плюс к этой сумме ЕСМ придется пополнять в связи с развитием финансовой нестабильности Греции.
«Налог Тобина»
Возникает вопрос: откуда страны будут брать такие суммы наличности, чтобы откладывать их так сказать на «черный день». Вот здесь-то и сможет помочь инструмент введения налога на банковские транзакции. Впервые предложение о введении такого налога высказал американский экономист Джеймс Тобин еще в 1972 году. Тогда эта идея казалась утопичной. Вся ее суть стала очевидной уже для многих экономистов только недавно. Предложения о введении так называемого «налога Тобина» стали звучать с началом глобального экономического кризиса в 2008 году. И если четыре года назад эти высказывания так же, как и в 1972, были встречены скептически, то сегодня скептиков становится все меньше.
Главными инициаторами введения налога на банковские транзакции стали, как водится, главы двух государств-доноров Европейского Союза, Германии и Франции. Суть налога сводится к обложению дополнительным платежом международных банковских транзакций. Сумма этого платежа должна варьироваться в рамках от одной сотой до одной десятой процента. Цель такого, казалось бы, смешного налога состоит в том, что таким образом спекуляции на минимальных колебаниях курсов валют будут невыгодны игрокам финансовых рынков. Экономисты надеются, что данная мера поможет не только принести дополнительные доходы в бюджет государств, но и стабилизировать состояние евро-валюты.
Однако далеко не все государства видят преимущества использования такого инструмента. К примеру, мировой финансовый центр Лондон настроен категорически против принятия «налога Тобина» в свое финансовое регулирование. Аргументацию представителей Великобритании несложно понять. Для финансовой столицы такая мера может оказаться как удар по самому слабому месту. Ведь игроки финансовых рынков, использующие британские финансовые площадки, могут просто уйти к другим провайдерам аналогичных услуг. И если другие национальные финансовые рынки могут и не заметить оттока спекулятивных игроков, то Лондон, несомненно, почувствует это изменение. Той же позиции придерживается и Швеция. Ангеле Меркель, основному лоббисту введения налога на транзакции, стало понятно, что изменить мнение по крайне мере английских официальных лиц ей вряд ли удастся. В связи с этим она модифицировала свое предложение – теперь рассматривается вариант введения такого сбора только для евро-валюты. Но такой вариант развития событий не приемлют уже многие немецкие политики, включая однопартийцев канцлера.
Обсуждения накаляют обстановку в Европе. Отрицательная оценка введения налога на международные банковские транзакции объясняется просто. Экономисты боятся беспрецедентного ослабления евро, в случае если активные игроки финансовых рынков предпочтут уйти в другие валюты, чтобы не платить налог. Таким образом, введение «налога Тобина» целесообразно только в случае его законодательного использования во всем мире – только тогда можно быть уверенным, что налог не приведет к повышению конкурентоспособности одних финансовых рынков за счет других. Однако в мире пока не готовы к таким переменам.
Да и к введению новых ограничений с целью экономии в среде высокой финансовой нестабильности в мире тоже готовы не все. Как показал недавний саммит стран ЕС в Брюсселе, пакт финансовых мер, регулирующих национальные экономики членов союза, также готовы подписать далеко не все. Великобритания уже давно высказывалась против ратификации данного пакта – фактически такая позиция Лондона уже стала традиционной с тех пор, как страна отказалась участвовать в валютном союзе. К Лондону присоединилась и Чехия. Официальные представители страны заявили, что не считают себя вправе подписывать пакт, который даст возможность внешним контрольным органам ЕС вмешиваться в финансовую политику собственного государства, не посовещавшись об этом с собственным народом. Таким образом, складывается впечатление, что Чехия собирается проводить референдум, результат которого достаточно предсказуем. Вряд ли граждане страны согласятся на вмешательство в национальную экономическую политику.
Как и заявила канцлер Меркель, понятно, что встреча в Брюсселе была далеко не последней на ближайшие месяцы. Остается надеяться, что на сей раз все 25 стран-членов смогут договориться быстрее, чем в случае решения финансовых проблем Греции. Иначе печальные экономические прогнозы на весну 2012 года грозят сбыться.
