Политика ЕЦБ вынуждает искать новые способы вложения сбережений
В борьбе с долговым кризисом Европейский центральный банк снизил процентные ставки в еврозоне до рекордно низкого уровня. Это удешевило кредиты, но сделало фактически бессмысленными сберегательные вклады в банках. Страхование жизни, как инструмент накопления, теперь тоже непривлекательно. Чтобы деньги приносили реальный доход, их волей-неволей придется вкладывать в более рискованные активы: ценные бумаги или недвижимость.
Вынуждены сразу же разочаровать всех тех, кто держит деньги на сберкнижках или депозитах в банках Германии и других стран еврозоны: вам не стоит рассчитывать на то, что мизерные проценты по вашим вкладам в ближайшие годы ощутимо вырастут. Даже если Европейский центральный банк (ЕЦБ) в конце 2015 или в 2016 году постепенно начнет вновь повышать свою базовую ставку, которую в июне этого года снизил до невиданных 0,15 процента годовых, к заметному росту доходности сберегательных вкладов это приведет далеко не сразу.
Почему деньги сверхдешевые?
Впрочем, процентные ставки сейчас рекордно низкие и в Великобритании, и в США. Все это – результат борьбы с всемирным финансово-экономическим кризисом 2008-2009 годов, после которого в еврозоне разразился еще и долговой кризис. Чтобы поддержать пошатнувшиеся экономики, Центробанки индустриально-развитых стран фактически до нуля снизили ставку, по которой они одалживают коммерческим банкам те деньги, которые затем в виде кредитов выдаются предприятиям и потребителям.
Это было сделано для того, чтобы коммерческие банки, конкурируя между собой за клиентов, в свою очередь максимально снизили собственные процентные ставки по кредитам. Ведь чем дешевле заемные средства, тем больше шансов, что фирмы и физические лица возьмут в долг деньги, чтобы вложить их в бизнес, в покупку недвижимости или в потребление. А это даст импульс развитию экономики и, соответственно, поможет преодолению кризиса.
Побочный эффект такой политики сверхдешевых денег состоит в том, что в коммерческих банках падают ставки не только по кредитам, но и по сберегательным вкладам. У банков нет больше надобности привлекать средства населения, ведь любые деньги можно в одночасье получить за бесценок у Центрального банка.
В такой ситуации рядовым вкладчикам приходится либо терпеть микроскопическую доходность, либо обращаться к более привлекательным, но и более рискованным формам вложения денег, либо забирать сбережения из банка и просто тратить их в свое удовольствие, что опять-таки стимулирует экономику и способствует ее выходу из кризиса.
Акции вместо Lebensversicherung?
Опыт США показывает, что политика сверхдешевых денег, начатая в Америке намного раньше, чем в Европе, в современных условиях дает эффект далеко не сразу. Поэтому можно твердо исходить из того, что ЕЦБ еще долго будет медлить с возвращением базовой ставки на нормально высокий уровень: он будет ждать верных признаков экономического подъема в таких проблемных странах, как Португалия и Греция, Италия и Франция.
А что делать вкладчикам, которые ждать не хотят? В свое время неплохой долгосрочной формой инвестирования сбережений считалось страхование жизни с накопительной составляющей (Kapitallebensversicherung). Оно обеспечивало предписанный законом приемлемый гарантированный процент, к которому страховая компания обычно еще приплачивала надбавку, величина которой зависела от успехов ее хозяйственной деятельности. Однако небывало низкие процентные ставки ударили не только по мелким вкладчикам, но и по страховым обществам: доходность их собственных вложений резко упала, так что теперь они порой даже не в состоянии обеспечить гарантированный процент.
Поэтому государство в июле снизило предписанный при заключении новых договоров минимальный процент с 1,75 до 1,25 (закон вступает в силу 1 января 2015 года), что окончательно лишило накопительное страхование жизни былой привлекательности. Действующие договоры расторгать, конечно же, не стоит, поскольку это связано обычно с существенной потерей денег, но заключать новые вряд ли целесообразно.
Другой вариант вложения сбережений, к которому многие немцы сейчас и прибегают, это покупка недвижимости, тем более что ставки по ипотечным кредитам упали на невиданно низкий уровень: нынешним летом они составили менее 2 процентов годовых!
Однако приобретение квартиры или дома – дело далеко не для всех, к тому же оно связано с немалыми рисками. По идее, мелким вкладчикам с не очень крупными накоплениями больше подходит покупка ценных бумаг: облигаций, акций или паев инвестиционных фондов (ПИФов). Но в этой непростой тематике сначала тоже необходимо обстоятельно разобраться, а то вероятны фатальные ошибки.
Впрочем, времена, когда можно было просто отнести деньги в банк и спокойно наблюдать, как они там „работают“, надолго прошли. Теперь, чтобы зримо увеличить доходность своих сбережений, придется самим поработать мозгами.
